上海《第一財經日報》:去年M2增速8.2%!央行解釋這個低位元資料是怎麼回事

http://www.cdnews.com.tw 2018-01-13 08:19:05
 上海《第一財經日報》13日頭條新聞報導,週五(1月12日)人民銀行召開媒體吹風會,中國人民銀行調查統計司司長阮健弘通報2017年金融統計資料的基本情況。2017年末M2(廣義貨幣)增速8.2%,為歷史低位。阮健弘表示,這反應了去杠杆和金融監管逐步加強的背景下,銀行業的金融資金運用更加規範,金融部門內部的金融迴圈和嵌套明顯減少,由此派生的存款也會有所減少,影響到M2同比增長的速度。

 2017年12月末,M2餘額167.68萬億元,同比增長8.2%,增速分別比上月末和上年同期低0.9個和3.1個百分點。

 阮健弘表示,當前貨幣信貸的運行總體上是正常的,從社會融資規模的資料來看,顯示出金融對實體經濟的支援力度是穩固的,金融運行韌性在增強,企業的利潤向好,這些都為金融體系主動去杠杆提供了較好的時間視窗。

 2017年末M2的增長是8.2%,有所下降,反應了去杠杆和金融監管逐步加強的背景下,銀行業的金融資金運用更加規範,金融部門內部的金融迴圈和嵌套明顯減少,由此派生的存款也會有所減少,影響到M2同比增長的速度。初步測算,2017年銀行的同業業務、債券投資、股權及其他投資都是同比少增,下拉M2增速超過4個百分點。

 阮健弘稱,從貨幣持有主體變化來看,對此有所印證。2017年末,金融機構持有M2同比增長7.2%,比整體的M2增速要低1個百分點;住戶和企事業單位持有的M2增速則是高於整體8.2%的速度。

 從12月份來看,由於前期金融機構貸款擴張比較快,年底銀行貸款及其它資產,出現了擴張的理性放緩,由此存款派生也會放緩。總體看,這些有利於金融機構保持穩健經營,有利於降低系統性風險和縮短金融體系的資金鏈條,不會對實體經濟造成大的影響。此外,2017年財政收入的形勢比較好,財政性存款與上年相比多增,由於財政性存款不統計在M2中,這也暫時下拉了M2增速。

 估計隨著去杠杆的深化和金融進一步回歸服務實體,比過去低一些的M2增速可能成為新的常態。同時隨著市場深化和金融創新,影響貨幣供給的因素也更加複雜,例如貨幣市場基金的快速發展,對存款的分流產生持續的作用,M2的可測性、可控性,以及與經濟的相關性也下降,對M2的變化不必過多關注或解讀。
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